«Инвесторы стремятся диверсифицировать долларовые вложения»
Владимир Сергиевский, стратег ИК «ФИНАМ»:
— Наибольшему риску инфляции будет подвержена американская экономика, поскольку именно ФРС США наиболее агрессивно использовала денежные инструменты для стимуляции экономического роста. Другой угрозой для доллара является рекордный дефицит бюджета США ($ 1,5 трлн), который в настоящий момент финансируется другими странами посредством продажи гособлигаций. Принимая во внимание огромный госдолг США, приблизившийся к $ 12 трлн (сопоставим с годовым ВВП), мы ожидаем, что спрос на гособлигации США будет постепенно снижаться. Главный кредитор, Китай, уже сообщал о намерении лимитировать покупку американских облигаций. В результате казначейство США для финансирования дефицита будет вынуждено прибегнуть к активной эмиссии долларов, что неизбежно приведет к ускорению инфляции.
Еще одним риском для доллара является снижение спроса инвесторов на защитные инструменты в условиях нормализации экономической конъюнктуры. Избыточное предложение долларов в сочетании с ограниченным спросом на новые выпуски гособлигаций будет стимулировать плавную девальвацию доллара.
Принимая во внимание все вышеуказанные риски, инвесторы стремятся максимально диверсифицировать долларовые вложения, а одновременное улучшение глобальной экономической конъюнктуры только подкрепляет это стремление. Наиболее эффективными инструментами диверсификации инфляционных тенденций традиционно являются инструменты фондовых и товарных рынков. Приток денег в вышеуказанные инструменты прямо или косвенно позитивен для российского рынка акций: 70% индекса РТС приходится на сырьевые секторы.
«Фундаментальных причин для укрепления рубля мы не видим»
Андрей Смурыгин, директор ростовского филиала компании «БрокерКредитСер-вис»:
— Ослабление доллара — процесс, взаимосвязанный с количеством и стоимостью денег в мировой финансовой системе. Чем больше денег в распоряжении участников рынка, тем дороже фондовые активы. Очевидно, что ослабление основной мировой валюты будет способствовать и росту на сырьевых рынках, что также играет в пользу дальнейшего роста ключевых российских «фишек».
До конца года пара евро-доллар может закрепиться на уровне $ 1,5/евро в случае, если на мировых фондовых площадках возобладают оптимисты, полагающие, что кризис закончился, а значит, можно и дальше «надувать» рынки. Но при серьезной коррекции на мировых рынках, вероятность наступления которой мы не исключаем до конца года, вся ликвидность пойдет обратно в доллар. Самый сдержанный прогноз — американская валюта скорректируется до уровня $ 1,45/евро, при более негативном для рынков сценарии поднимется до уровня $ 1,44/евро.
Укрепление рубля к корзине валют, которое наблюдается в последние недели, мы считаем исключительно спекулятивным. Рубль укрепляется из-за огромного спроса на растущие рублевые активы. Фундаментальных причин для укрепления рубля мы не видим. Надо учитывать вполне ожидаемый вброс в экономику рублевой ликвидности в конце года, в результате которого стоимость бивалютной корзины может довольно резко повыситься. В случае если нефть останется на уровне $ 70/баррель и не будет серьезных мировых потрясений, мы видим к концу года соотношение в районе 30 руб./доллар. При более пессимистичном развитии событий котировки могут просесть и до 32–33 руб./доллар.
У «голубых фишек» наибольший потенциал
Татьяна Бондаренко, заместитель директора компании «Титан-Инвест»:
— Избыток долларовой ликвидности на сегодняшний день оказывает давление на американскую валюту, также в качестве негативных причин выступает рост биржевых индексов и движение нефти к годовым максимумам. Американские регуляторы, с одной стороны, заявляют о сохранении политики сильного доллара, с другой — делают все, вольно или невольно, для снижения его курса. Штатам сейчас чрезвычайно выгоден дешевый доллар, выходящая статистика отражает позитивные процессы, связанные со снижением курса американской валюты. Со стороны руководства ФРС звучит риторика о сохранении низкого уровня процентных ставок по доллару еще длительное время. Это также не поддерживает курс доллара.
Портфель акций со сроком на год я сегодня формировала бы только из акций «голубых фишек», так как в случае восстановления мировой экономики после кризиса у них большой потенциал роста, в то же время при возникновении так называемой второй волны кризиса риски меньше, чем в акциях второго эшелона.
Политика банков
Вклады пакетируются с другими банковскими продуктами
Евдокия Малогловец, директор Ростовского филиала ОАО АКБ «РОСБАНК»:
— Мы поставили перед собой задачу организовать работу банка таким образом, чтобы помочь клиентам РОСБАНКА эффективнее управлять своими сбережениями. Поэтому в этом сезоне мы предлагаем новую линейку депозитов, когда клиент может выбрать наиболее подходящие для себя варианты с точки зрения процентных ставок, сроков, условий выплаты процентов, возможности пополнения или досрочного снятия. Чтобы сделать вклады РОСБАНКА более привлекательными и более технологичными с точки зрения интересов клиента, наши вклады пакетируются с другими банковскими продуктами. Кроме того, мы дополняем свои вклады расширенным набором опций. К примеру, к вкладам РОСБАНКА предлагаются международные карты, интернет- и мобильный банкинг, овердрафт, у нас появились мультивалютные вклады. При открытии депозита клиентам РОСБАНКА предоставляется бесплатная банковская карта с пакетом услуг, а при сумме вклада более 700 тысяч рублей также предоставляется кредитный лимит по карте Gold на сумму от 250 тысяч рублей. Вся новая линейка депозитов РОСБАНКА направлена на стимулирование клиентов, учитывая их различные финансовые возможности, и диверсификацию своих вложений.
|
