Вернуться в оглавление №850

Платиноиды надавили на газ

Стабилизация в автопроме позволяет инвесторам заработать на платине и палладии. За 9 месяцев 2009 года вложения в драгметаллы демонстрируют довольно высокую доходность: золото — 18%, серебро — 52%, платина и палладий — 46% и 62% соответственно (расчеты на основе котировок ЦБ). По мнению экспертов, наибольший потенциал роста сохраняется в группе платиноидов, котировки которых привязаны к положению дел в автомобильной промышленности, начавшей восстановление после глубокого спада.

На фоне ослабления доллара, утверждают эксперты, складывается благоприятная конъюнктура для средне- и долгосрочных инвестиций на рынке драгметаллов.

— Наиболее привлекательными сегодня выглядят вложения в платину и палладий, что объясняется как техническими, так и фундаментальными факторами, — говорит начальник отдела экспортных операций с драгоценными металлами НОМОС-БАНКА Владимир Устименко. — Если золото в настоящее время находится на исторических максимумах, то цены на платиноиды лишь частично успели восстановиться после обвала сырьевых рынков, происшедшего весной 2008 года.

Котировки платины находятся на уровне 1365 долларов за тройскую унцию (максимальное значение, достигнутое в 2008 году, — около 2300 долларов), палладия — на уровне 335 долларов при максимуме около 1100 долларов.

Тройская унция золота торгуется на уровнях 1060 долларов. Выше отметки 1000 дол./унция официальная цена золота на Товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) держится начиная с 30 сентября, а 14 октября цена золота достигала очередного исторического максимума (1072 дол./унция). Цены сделок с серебром на COMEX на минувшей неделе установились в диапазоне 17,4–18 дол./унция. Выше отметки 17 дол./унция цена серебра на COMEX сохраняется начиная с 6 октября, показав максимум за последние 15 месяцев 14 октября (17,9 дол./унция).

По мнению аналитиков, в динамике цен на золото велика доля спекулятивной составляющей, тогда как более глубокое снижение и медленное восстановление цен на платиноиды связано с уменьшением физического спроса на них со стороны основного потребителя — автомобильной промышленности.

— В последнее время ситуация в мировом автопроме стабилизируется, — отмечает Владимир Устименко, — что позволяет прогнозировать рост спроса на платину и палладий в 2010–11 годах.

В сентябре производство автомобилей в мире превысило показатели марта прошлого года, несмотря на то что их выпуск в США сократился в 2 раза из-за прекращения действия программы Cash for clunkers («Деньги за автохлам»), по которой старый автомобиль обменивался на новый с доплатой. Наибольший рост за 9 месяцев нынешнего года показали корейские и японские автопроизводители, восстанавливающие свои позиции по продажам в Северной Америке, а выпуск автомобилей в Китае (1,3 млн) и Индии (168 тыс.) достиг максимальных значений.

По мнению аналитиков, в обозримом будущем основное влияние на котировки золота и серебра будет оказывать динамика пары евро/доллар. Кроме того, «золотым» инвесторам не стоит упускать из вида информацию о планирующихся продажах крупных партий золота металлическими фондами и поведение мировых центробанков на этом рынке. С начала кризиса центробанки ведущих мировых держав наращивают свои золотые резервы. Так, золотой запас российского ЦБ за это время вырос более чем на 20%.

По мнению профессора экономики Гарвардского университета Ниалла Фергюсона, в ближайшие 2–5 лет доллар подешевеет к евро еще на 20%, в очередной раз обновив исторический минимум котировок и толкнув котировки золота вверх.

Денис Вакула

Котировки драгметаллов в виде обезличенных металлических счетов (ОМС) за период с 2004 по 2009 гг.
	Золото		Серебро		Платина		Палладий
	покупка	продажа	покупка	продажа	покупка	продажа	покупка	продажа
Цена 05.01.04	390,90	407,50	5,45	5,90	750,00	804,00	168,00	194,00
Цена 01.01.05	386,27	398,85	5,88	6,28	709,29	792,10	151,84	171,85
Доходность в 2004 г., +/– %*	–5,21	–0,26	–11,78	–21,73
Цена 10.01.06	472,35	515,85	8,04	8,75	808,66	967,45	214,39	265,95
Доходность в 2005 г., +/– %	18,43		28,17		2,09		24,76
Цена 09.01.07	515,85	554,20	10,36	11,27	857,20	979,00	251,18	287,75
Доходность в 2006 г., +/– %	0,00	18,39	–11,40	–5,55
Цена 01.01.08	630,15	670,00	11,03	11,99	1093,54	1251,00	260,83	299,10
Доходность в 2007 г., +/– %	13,70	–2,17	11,70	–9,36
Цена 31.12.08	816,40	845,71	10,22	10,61	843,90	872,34	171,08	184,77
Доходность в 2008 г., +/– %	21,85	–14,76	–32,54	–42,80
Цена 01.10.09	941,60	990,93	15,24	16,74	1218,03	1267,00	256,90	298,94
Доходность с начала 2009 г., +/– %	11,34	43,64	39,63	39,04
Доходность с начала 2004 г., +/– %	131,07		158,31		51,50		32,42
*Доходность рассчитана как разница между покупкой и продажей в банке за указанный период. В таблице указаны цены ростовского ОПЕРУ Юго-западного банка Сбербанка России.

Об обезличенных металлических счетах.
Обезличенные металлические счета (ОМС) представляют собой счета, привязанные к стоимости металла. Открывая счет, вкладчик как бы покупает определенное количество металла у банка, а закрывая счет — продает. Как и в инвестировании в слитки, доходность инвестора складывается за счет разницы между ценой покупки и ценой продажи. В отличие от купли-продажи слитков, при купле-продаже обезличенного металла НДС не возникает — за исключением случаев, когда банк при закрытии счета пересчитывает драгметалл в деньги по курсу выше установленного Банком России. В этом случае налог удерживается с разницы между курсом банка и курсом ЦБ по ставке 35%. Курс покупки и продажи на ОМС может отличаться от стоимости реального металла в банке.